Durante décadas, el sistema de Bretton Woods había anclado el orden monetario internacional. Las monedas estaban vinculadas al dólar estadounidense, y el dólar mismo era convertible en oro a $35 por onza. Este arreglo estaba respaldado por la confianza: los gobiernos extranjeros tenían dólares con la comprensión de que podían intercambiarlos por oro a voluntad. Pero a medida que el gobierno de EE. UU. gastaba más allá de sus posibilidades, financiando guerras, programas sociales y déficits comerciales, imprimía más dólares de los que tenía en oro para respaldar, erosionando la credibilidad de su promesa.
A principios de la década de 1970, las señales estaban claras. Naciones extranjeras, lideradas por Francia, comenzaron a exigir oro por sus dólares, drenando las reservas de EE. UU. a un ritmo alarmante. Con las reservas de oro cayendo de 20,000 toneladas a poco más de 8,000, Nixon enfrentó una elección difícil: cumplir con los compromisos de oro y arriesgarse a perder las reservas de la nación, o cerrar la "ventanilla de oro" y romper la palabra de América. Él eligió lo último.
Un Golpe Político, Una Apuesta Económica
El anuncio de Nixon fue un golpe político magistral. Enmarcó la medida como una defensa contra los "especuladores" y una medida temporal para estabilizar la economía. El público, tranquilizado por un congelamiento de salarios y precios de 90 días y aranceles a las importaciones, aplaudió. El mercado de valores se disparó en los días siguientes, con el Dow Jones registrando su mayor ganancia hasta ese momento. Pero bajo la superficie, la economía mundial quedó a la deriva.
Las consecuencias inmediatas fueron caóticas.
El colapso de Bretton Woods dio paso a una era de tipos de cambio flotantes y desató una ola de inflación y especulación monetaria.
Los precios del oro, una vez fijos, se dispararon: de 38 dólares la onza a más de 180 dólares en tres años, y finalmente a máximos históricos por encima de los 2.700 dólares en 2024.
Hoy el oro cuesta 3.242 dólares y dos peros muy importantes. El FOMO minorista aún no ha comenzado. Basilea III no se ha puesto en marcha
El poder adquisitivo del dólar se ha erosionado: desde 1971, ha perdido más del 87% de su valor, mientras que la deuda federal ha pasado de 398.000 millones de dólares a más de 36 billones.
- Los salarios se estancaron, la clase media se redujo y la desigualdad de ingresos aumentó a medida que se afianzaba la financiarización.
Consecuencias No Deseadas: Estanflación e Inestabilidad
Los economistas siguen divididos sobre si la apuesta de Nixon fue necesaria o imprudente. Los partidarios argumentan que el patrón oro se había convertido en un corsé, limitando el crecimiento económico y dejando a EE. UU. vulnerable a la presión extranjera. Los críticos contraargumentan que la medida desencadenó décadas de inestabilidad. La década de 1970 vio la "estanflación", una mezcla tóxica de alta inflación y crecimiento estancado, mientras que el nuevo régimen de dinero fiduciario permitió un gasto deficitario no controlado y crisis financieras repetidas.
Los datos son desalentadores. Desde que se abandonó el patrón oro, Estados Unidos ha sufrido 13 crisis financieras, incluida la Gran Recesión y la recesión provocada por la pandemia de COVID-19. Los ingresos medios reales, que crecieron vigorosamente bajo el sistema vinculado al oro, se han estancado. El desempleo, que en promedio fue del 5% de 1944 a 1971, ha aumentado a un promedio del 6.1% en las décadas siguientes.
Un incumplimiento silencioso, un ajuste global
¿Fue el Shock de Nixon un incumplimiento? En el sentido más estricto, sí. Los gobiernos extranjeros confiaron a Estados Unidos su oro, solo para que se les dijera, al intentar recuperarlo, que la promesa no tenía validez. La moneda de reserva del mundo ahora estaba respaldada solo por la fe en el gobierno de Estados Unidos, una fe que ha sido puesta a prueba repetidamente en las décadas posteriores.
Sin embargo, la consecuencia más profunda puede ser psicológica. El Shock de Nixon rompió la ilusión de un orden monetario inmutable. Demostró que incluso la nación más poderosa del mundo podía, y lo haría, reescribir las reglas cuando fuera conveniente. Al hacerlo, sentó un precedente para la era del dinero fiduciario, una era definida por la conveniencia política, la volatilidad económica y una persistente e inquietante incertidumbre sobre el verdadero valor del dinero en sí mismo.
A medida que conmemoramos más de medio siglo desde esa fatídica noche de agosto, el mundo continúa lidiando con el legado del Shock de Nixon. La pregunta sigue en pie: al romper su promesa, ¿salvó América el sistema o simplemente pospuso la rendición de cuentas?Fuente - La Academia de Plata.