En una reciente entrevista realizada por VRIC Media, los experimentados analistas financieros Alasdair Macleod y Michael Oliver emitieron fuertes advertencias sobre la fragilidad de los mercados financieros actuales, sugiriendo que el aumento del precio del oro es un indicador clave de un inminente colapso en los activos en papel. Sus perspicacias, compartidas en una continuación de una discusión previa, se centraron en las vulnerabilidades subyacentes dentro del sector bancario y la burbuja de crédito más amplia, pintando un sombrío panorama para los inversionistas fuertemente posicionados en los mercados tradicionales.
La Ilusión de Estabilidad: ¿Una Repetición de la Historia?
Macleod advirtió contra la complacencia, estableciendo paralelismos con el colapso de Wall Street de 1929-32. "Estas cosas no suceden de la noche a la mañana", señaló, "Podría ser que la burbuja de crédito no estalle por algún tiempo, o como en Wall Street de 1929 a 32, tienes un shock inicial, tienes varios meses de recuperación, y luego es un descenso largo, largo, largo". Destacó que incluso después de un declive inicial, podría seguirse un declive prolongado, resaltando el potencial de una caída devastadora del 85% desde el pico hasta el fondo.
Oliver, fundador de Momentum Structural Analysis, hizo eco de estas preocupaciones, señalando el "error" de enfocarse únicamente en las acciones tecnológicas de los "Magnificent 7". Argumentó que existen vulnerabilidades más profundas en sectores como la salud y las finanzas. "Veo la ruptura en sectores clave en los que la gente no está tan enfocada, y debería estarlo", afirmó, citando una "vulnerabilidad técnica extrema" en el sector financiero debido al mercado de deuda de alto rendimiento.
Apostando a la Apalancamiento: Una Casa de Cartas
Macleod profundizó en el estado precario de los balances bancarios, señalando su posición "muy altamente apalancada" en comparación con las normas históricas. "Si observas los balances bancarios de EE. UU.... parece que están alrededor de 13, 14 veces el capital", reveló, contrastando esto con el más saludable 6-8 veces el capital visto en el fondo de los ciclos de préstamos. También destacó un apalancamiento aún mayor en los bancos de Japón y la Eurozona, algunos alcanzando ratios de activos a capital de 20 veces.
Este apalancamiento excesivo, explicó Macleod, hace que los bancos sean altamente susceptibles a un "colapso en el valor de sus garantías", desencadenando un ciclo de liquidación autoalimentado reminiscente de la década de 1930. "Esto es como volver a los años 30", dijo, "Ya sabes, la idea... una vez que la garantía comienza a perder valor, entonces comienza a ser liquidada por los bancos". También señaló cómo las regulaciones fomentan que los bancos presten a los gobiernos en lugar de a las empresas, distorsionando aún más el sistema. "Entonces puedes ver que todo el sistema está casi involuntariamente siendo llevado a una situación en la que ya no es adecuado como bancos", afirmó.
Momentum vs. Precio: Descubriendo Peligros Ocultos
Oliver explicó su enfoque único de análisis de mercado, centrado en el momentum en lugar de los gráficos de precios. "El momentum casi siempre... lidera al precio en términos de marcar un techo, un suelo, tener una corrección, etc.," afirmó. Reveló que su análisis del sector de la salud (XLV) descubrió una "estructura del infierno esperando justo debajo de sus pies," con un potencial de una gran ruptura del piso del momentum.
De manera similar, su examen del sector financiero (XLF) reveló una vulnerabilidad generalizada. "No pude encontrar ninguno que no pareciera vulnerable," dijo, señalando que varias acciones estaban "literalmente a varios puntos porcentuales de romper estructuras trimestrales de momentum masivas." Señaló a BlackRock como ejemplo, sugiriendo que ya estaba "comenzando a romper su estructura."
El Mensaje Silencioso del Oro: Un Precursor de Crisis
Ambos expertos creen que el aumento del precio del oro no es simplemente una fluctuación de mercancía, sino una señal de problemas sistémicos más profundos. Oliver afirmó: "Creo que el oro lo sabe, para decirte la verdad. Creo que lo sabe de todos modos. Es una situación más amplia que simplemente una burbuja tecnológica." Macleod estuvo de acuerdo, haciendo hincapié en la interconexión de la burbuja crediticia y las vulnerabilidades del sector bancario. "Quiero decir, tendrá algo que ver con la burbuja crediticia," dijo, "quiero decir, una vez que la burbuja crediticia estalle, quiero decir, ahí estarán los bancos que se verán afectados, quiero decir, inevitablemente, inevitablemente."
A la luz de estas advertencias, Macleod hizo hincapié en la importancia de la educación financiera. "La gente no entiende el dinero, el crédito, y por eso necesito educarlos", dijo, explicando el propósito de su substack Macleod Finance. Su objetivo es "prepararlos para hacer frente a tiempos muy, muy difíciles por delante".
Oliver, a través del Análisis Estructural de Momentum, ofrece una perspectiva única sobre la dinámica del mercado, instando a los inversores a mirar más allá de los gráficos de precios convencionales. "Estamos en un mundo donde estas placas tectónicas están impactando y van a impactar, sí, fuertemente", advirtió.
Las ideas compartidas por Macleod y Oliver pintan un retrato sombrío del actual panorama financiero. Sus advertencias sobre la fragilidad de la burbuja de crédito, la vulnerabilidad del sector bancario, y el potencial de un importante descenso en el mercado deberían servir como una llamada de atención para los inversores. A medida que el oro sigue subiendo, podría estar señalando un colapso más amplio de los activos en papel, exigiendo vigilancia y un enfoque proactivo para la preservación de la riqueza.
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